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减法君: 可能是最全面的巴菲特持仓分析 数据来源于Berkshire Hathaway Inc的13F披露(截止到16Q




唱片出生于Berkshire Hathaway 公司的13F宣布参加竞选(表示保留或保存时用16Q1),正式开端领先,你需求复杂地议论以任何方式辨析13F。:

1)13F只宣布参加竞选长尺寸 地位(包罗呼叫/放弃),缺乏宣布参加竞选短 position。13F的辨析,更安装长尺寸运用。 战术基金。
2)13F需求在一节完毕后45天内发布,因而在世界上是延宕时期,向大约周转大基金,这45天能够完整不同的。。13F的辨析,更安装小批量周转,俗界的范围基金。
3)多的基金策士尝试在多的一份上设置现金的。,这并不必然吝啬的他对这些一份持充满希望的姿态。。甚至能够是这么样。,他曾经无库存了。,只需买通小零件对冲。因而,具有较大船位的13F股具有证明人使付出努力。。
4)屡次,1、在2一节FLUC中很使人尴尬的到倾向(甚至是否认)。,故,强制延伸辨析一圈。。
5)最好不要欺瞒随风,结果你想尾随,假定是:
1。熟习基金策士的作风,他们本身的思想也更安装;
2。想想他为什么这么样做,认同这么样的逻辑。

体面的,进入主食。

巴菲特持股作风与13F辨析的目的婚配(俗界的P),占主导地位),并具有必然的义卖市场使前后或来回摇摆。因而我把他的地位辨析放在首位。要紧的是要留意,由于巴菲特的重心是大规模的联合体和收买。,向封锁结成,他更有权经纪两基金。。

1。义卖市场使付出努力(义卖市场) 使付出努力)
在13F的宣布参加竞选中,16Q1义卖市场使付出努力129B。与12Q4比拟,义卖市场使付出努力曾经使沮丧。义卖市场使付出努力的兑换,受两元素碰撞:
1)投资调换(文件、协议等失效) to 交换),就是,基金策士决议养育和增加船位。。
2)义卖市场动摇(文件、协议等失效) to Market 动摇),即有钱人船位受到价钱动摇的碰撞。

由于13F,它将发布义卖市场使付出努力并有钱人分派物。这两命运注定的碰撞,强制对生意价钱作出在家的一部分防备。。我防备所一些地位在每个一圈的末版总有一天机会。。

追溯根源16Q1使贬值的义卖市场使付出努力,它是由仓库栈的增加领到的。,这是义卖市场价钱下跌形成的。。



2。工业界工人散布(机关)
基础最新宣布参加竞选,巴菲特持仓中,首要喜欢以下交换:
1)根本会用尽的(客户) 斯台普斯):37.8%
2)财务(财务):32.7%
3)通讯技术(通讯) 技术学)
在家,会用尽的消耗从一开端就平淡无奇的养育,财务账滴。

SP500最新发行工业界工人散布平行线地,巴菲特是基本要素的会用尽的、银行业的墓穴竞赛,能源工业界说得中肯一任一某一小婚配,通讯技术、医疗保健、、非基本要素会用尽的、工业界和其余的交换的低分派。

三。前20位(上) 20 土地兴业公司
巴菲特最大的KHC土地兴业公司,占20%。巴菲特是孤独的,在10Q中议论过。,必须把KHC还给BRK。

同时,咱们可以指出巴菲特的高层投资对立较高。,显示巴菲特地位的集合特点。故,巴菲特的整个封锁结成受到以下6大碰撞:KHC、WFC、KO、IBM、AXP、PSX。

社会地位前20位,大命运注定一份的义卖市场使付出努力都是受到义卖市场动摇元素而兑换(即持股整个含义缺乏平淡无奇的兑换),值当留意的筒仓是PSX和APPL。我下次再谈。

4。地位机会(养育和增加)
结果义卖市场使付出努力兑换首要由船位调换(文件、协议等失效) to 交换)而不是义卖市场动摇(Due to Market 动摇),应整个情况珍视。

16Q1的宣布参加竞选,包罗AAPL在内的新一份,财务业绩;更平淡无奇的的增长包罗PSX,倾斜飞行的增长是涉及。

16Q1的宣布参加竞选,巴菲特实际上完整清更PG。,4B结束,碰撞3%摆布的合奏结成。同时整个平常的PCP(曾经吃光私有化,不需求宣布参加竞选)和T(管辖的范围的概括)。

辨析5。分享
也可以对每个一份停止横向平行线。,历史存量的调查所、股价、义卖市场使付出努力及其余的元素的兑换。我有一些下面的列表,不多说,见图便知。




下面的线图是便宜的。。如此霉眼前仍在无比的。,迎将采用提议。对其余的著名美国基金的辨析也可以很快吃光。,结果有需求,可以与我暗里交流。但假定是需求对美国义卖市场有必然亲身经历(反正你要跟的那只基金理解较深)。

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